ÀÌ»ðÄÚ¸®¾Æ/Çѱ¹¿ì¸®»çÁÖÇùȸ
   

ȸ¿øµî·Ï £ü ºñ¹øºÐ½Ç
½Ç¹« ÀÚ·á
 ½Ç¹«ÀÚ·á
 ¿ë¾î¼³¸í
 
  Floating Rate Note(º¯µ¿±Ý¸®ºÎ ä±Ç)
¤ýÀÛ¼ºÀÚ: ¾Èº´·æ ¤ýÀÛ¼ºÀÏ: 2008-10-24 (±Ý) 11:30 ¤ýÁ¶È¸: 6211
¤ýºÐ·ù: ¤ýÃßõ: 0  

1.º¯µ¿±Ý¸®ºÎä±ÇÀ̶õ?
(1) Á¤ÀÇ
FRNÀº Floating Rate NoteÀÇ ¾àÀڷμ­ Áö±ÞÀÌÀÚÀ²ÀÌ ½ÃÀåÀÇ ´ëÇ¥ÀûÀÎ ±Ý¸®¿¡ ¿¬µ¿µÇ¾î ÀÌÀÚÁö±Þ ¶§¸¶´Ù Á¤±âÀûÀ¸·Î ÀçÁ¶Á¤µÇ´Â 'º¯µ¿±Ý¸®ºÎä±Ç'ÀÎ ÁßÀå±â ä±ÇÀÔ´Ï´Ù. ±¹°í䳪 ȸ»çäó·³ ¹ßÇà½ÃÁ¡¿¡ ÀÌÀÚÀ²ÀÌ Á¤ÇØÁö´Â °Í°ú ´ëÁ¶ÀûÀΠä±ÇÀÔ´Ï´Ù.
- ±×·¯¹Ç·Î, ±Ý¸®Ç϶ô±â¿£ ¹ßÇàÀÚ¿¡°Ô À¯¸®ÇÏ°í, ±Ý¸®»ó½Â±â¿£ ÅõÀÚÀÚ°¡ À¯¸®ÇÕ´Ï´Ù.
- Áö±ÞÀÌÀÚÀ²Àº ±âÁرݸ®(Reference Rate)¿¡ °¡»ê±Ý¸®(Spread)¸¦ ´õÇÏ¿© °áÁ¤Çϸç, ÀÌÀÚÁö±Þ±â°£ °³½Ã Àü¿¡ Â÷±âÁö±ÞÀÌÀÚÀ²(ÀÌÀÚÁö±Þ±Ý¾×)ÀÌ °áÁ¤µË´Ï´Ù. °¡»ê±Ý¸®´Â ä±Ç¹ßÇàÀÚÀÇ ½Å¿ëµµ¿¡ µû¶ó Â÷µîÈ­µË´Ï´Ù.
¡Ú Áö±ÞÀÌÀÚÀ²(Ç¥¸é±Ý¸®) = ±âÁرݸ® + °¡»ê±Ý¸®(Spread)
(¿¹ : 91ÀϹ° CDÀ¯Åë¼öÀÍ·ü + 0.05%).
- ¿ì¸®³ª¶ó´Â 94³â 9¿ùºÎÅÍ FRNÀÌ ¹ßÇàÀÌ Çã¿ëµÇ¾ú½À´Ï´Ù. ±âÁرݸ®´Â ¾çµµ¼º¿¹±ÝÁõ¼­(CD) 3°³¿ù¹° À¯Åë¼öÀÍ·ü·Î ÇÏ°í, °¡»ê±Ý¸®´Â ȸ»çäÀÇ °æ¿ì ¹ßÇàȸ»çÀÇ ½Å¿ëµµ¿¡ µû¶ó 0.1%Æ÷ÀÎÆ®(½Å¿ëÆò°¡µî±Þ AAA)¡­0.25%Æ÷ÀÎÆ®(½Å¿ëÆò°¡µî±Þ BBB) µîÀ¸·Î Â÷µîµË´Ï´Ù. ÃÖ±Ù ÀÌ FRN¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â ÆݵåµéÀÌ »ý±â´Â ÀÌÀ¯´Â ÃÖ±Ù ±Ý¸®°¡ °ÅÀÇ ¹Ù´ÚÀ̶ó°í º¼ ¼ö ÀÖÀ»¸¸Å­ Ç϶ôÇÏ¿´°í, ±Ý¸®ÀÇ Àå±âÀû ¿¹ÃøÀÌ ¾î·Á¿î¶§À̱⠶§¹®ÀÔ´Ï´Ù. ±Ý¸®°¡ ¿À¸¦ °æ¿ì¿£ ½Ã°¡Æò°¡·Î ÀÎÇÏ¿© ä±Ç°¡°ÝÀÌ ¶³¾îÁ®¼­ ¼ÕÇظ¦ º¼ ¼ö ÀÖÀ¸¹Ç·Î ÀÌ·± À§ÇèÀ» º¯µ¿±Ý¸®ºÎ ä±Ç¿¡ ÅõÀÚÇÏ¿© ¶³¾î¶ß¸®ÀÚ´Â °ÍÀÌÁö¿ä. FRNÀº ÀåºÎ°¡ Çü½ÄÀ» ÃëÇϱ⠶§¹®¿¡ ±Ý¸® »ó½Â±â¿¡ ´õ¿í À¯¸®ÇÕ´Ï´Ù.

(2) º¯µ¿±Ý¸®ºÎä±Ç¿¡ ´ëÇÑ ¹ßÇàÀÚ¿Í ÅõÀÚÀÚÀÇ À塤´ÜÁ¡ ºñ±³
¡ÛÀåÁ¡
- °í±Ý¸®½Ã±â¿¡ ¹ßÇàÇصµ ÇâÈÄ ½ÃÀå±Ý¸®°¡ ³·¾ÆÁú °æ¿ì ÀÌÀÍ
- ±Ý¸®»ó½Â½Ã ÀÌÀÚ¼Òµæ Áõ°¡
- Áö±ÞÀÌÀÚÀ²ÀÌ ÀÌÀÚÁö±Þ±âÀϸ¶´Ù ½Ç¼¼±Ý¸®¿¡ ¸ÂÃß¾î Á¶Á¤µÇ¹Ç·Î ±Ý¸®º¯µ¿¿¡ µû¸¥ °¡°Ýº¯µ¿ÆøÀÌ ÀûÀ½.
- º¸Åë ÃÖÀúÀÌÀÚÀ²ÀÌ ¼³Á¤µÇ¾î ÀÖ¾î ½ÃÀå±Ý¸®°¡ ´ëÆø Ç϶ôÇصµ ÀÏÁ¤¾×ÀÇ ÀÌÀÚ¸¦ º¸Àå¹ÞÀ½.
¡Û´ÜÁ¡
- ±Ý¸®ÀÇ ´Ü°íÀåÀúÇö»óÀÌ Áö¼ÓµÉ °æ¿ì Àڱݺñ¿ë »ó½Â
- ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô Dz¿É¼ÇÀ» ºÎ¿©ÇÑ °æ¿ì ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀÇ ¾ÈÁ¤¼º °¨¼Ò
- ±Ý¸® Ç϶ô½Ã ÀÌÀÚ¼Òµæ °¨¼Ò
¡Û[¹ßÇàȸ»çÀÇ ÀÔÀå]
- °í±Ý¸®½Ã±â¿¡ ¹ßÇàÇصµ ÇâÈÄ ½ÃÀå±Ý¸®°¡ ³·¾ÆÁú °æ¿ì¿¡´Â ÀÌÀÍÀ̳ª, ±Ý¸®ÀÇ ´Ü°íÀåÀúÇö»óÀÌ Áö¼ÓµÉ °æ¿ì Àڱݺñ¿ëÀÌ »ó½ÂÇÑ´Ù. ¶Ç ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô Put optionÀÌ ºÎ¿©µÈ °æ¿ì ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀÇ ¾ÈÁ¤¼ºÀÌ °¨¼ÒµÉ ¼ö ÀÖ´Ù.
¡Û[ÅõÀÚÀÚÀÇ ÀÔÀå]
- ÅõÀÚÀÚÃø¸é¿¡¼­´Â ÇâÈÄ ±Ý¸® »ó½Â½Ã ÀÌÀÚ¼ÒµæÀÌ Áõ°¡ÇÏ°í, ±Ý¸®º¯µ¿¿¡ µû¸¥ °¡°Ýº¯µ¿ÆøÀÌ Àû°í, º¸Åë ÃÖÀúÀÌÀ²ÀÌ ¼³Á¤µÇ¾î ÀÖ¾î ½ÃÀå±Ý¸®°¡ ´ëÆøÇ϶ôÇصµ ÀÏÁ¤¾×ÀÇ ÀÌÀÚ¸¦ º¸Àå¹ÞÀ»¼ö ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª ±Ý¸®Ç϶ô½Ã ÀÌÀÚ¼ÒµæÀÌ °¨¼ÒÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.

(3)±â´É
±Ý¸®»ó½Â±â¿¡ ÀÏ¹Ý °íÁ¤±Ý¸®ºÎä±Ç¿¡ ºñÇÏ¿© ÅõÀÚÀÚ ¼±È£µµ°¡ ³ôÀº FRNÀ» ¹ßÇàÇÔÀ¸·Î½á ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀÌ ¿ëÀÌÇÏ°Ô µÊ


2. FRNÀÇ Á¾·ù

(1) Ç¥ÁØÇü FRN
¡ÛÇ¥ÁØÇü FRN(plain vanilla floating rate notes)
°íÁ¤±Ý¸® Ç¥¸éÀÌÀÚ ´ë½Å¿¡ º¯µ¿±Ý¸® Ç¥¸éÀÌÀÚ¸¦ Áö±ÞÇϴ ä±ÇÀ¸·Î ´Ü±â±Ý¸®³ª ±Ý¸®Áö¼ö¿Í ¿¬µ¿½ÃÄÑ 1³â¿¡ 1ȸ ÀÌ»ó Ç¥¸é±Ý¸® ÀçÁ¶Á¤
- ¿¬µ¿ ±Ý¸® : LIBOR, T-bill ¼öÀÍ·ü, CP ¼öÀÍ·ü, CD ¼öÀÍ·ü
- À¯·Îº»µå½ÃÀå¿¡¼­ óÀ½ °³¹ßµÇ¾î 1973³â¿¡ ¹Ì±¹À¸·Î ÀÌÀü µÇ¸é¼­ ±Þ¼ºÀåÇϱ⠽ÃÀÛÇß½À´Ï´Ù.
¡Û±â¾÷ÀÇ FRN ¹ßÇàÀº CPÀÇ °»½ÅÀü·«°ú µ¿ÀÏ È¿°ú¸¦ °¡Á®¿É´Ï´Ù.
¨ç CP ±Ý¸®¿Í FRN ±Ý¸® ºñ±³
¨è ¹ßÇàºñ¿ë(floatation cost) ºñ±³
¨é CP´Â ´Ü±âÀÚº», ¸¸±â 1³â ÀÌ»óÀÎ FRNÀº Àå±âÀÚº»À¸·Î ºñ±³µË´Ï´Ù.
¡Û±â¾÷ÀÇ °íÁ¤±Ý¸®Ã¤±Ç ¹ßÇà --> °íÁ¤ ´ë º¯µ¿ ±Ý¸®½º¿Ò --> °íÁ¤±Ý¸®Ã¤¹«¸¦ º¯µ¿±Ý¸®Ã¤¹«·Î Àüȯ ==> º¯µ¿±Ý¸® ÀÚ±ÝÁ¶´Þ È¿°ú

(2) ºñÇ¥ÁØÇü º¯µ¿±Ý¸®Ã¤±Ç
¡Û´Ü±â FRNÀÇ À¯µ¿¼ºÀÌ Àå±â FRNÀÇ À¯µ¿¼ºº¸´Ù Å©°í, ´Ü±â FRNÀÇ º¯µ¿¼ºº¸´Ù Àå±â FRNÀÇ º¯µ¿¼ºÀÌ Å©¹Ç·Î ´Ü±â FRN ¼±È£ÇÏ°Ô µÈ´Ù.
¡ÛÀå±â FRNÀÇ Ç¥¸é±Ý¸® ÀçÁ¶Á¤ÇÏ¸é º¯µ¿¼ºÀÌ °¨¼ÒÇÏ°Ô µÇ¹Ç·Î ºñÇ¥ÁØÇü FRNÀÌ ÀÚ¿¬½º·´°Ô °³¹ßµÇ¾ú´Ù.
- ĸ FRN(capped FRN) : Ç¥¸é±Ý¸®ÀÇ »óÇÑÀÌ ¼³Á¤µÈ FRNÀ¸·Î ±Ý¸®»ó½ÂÀ§ÇèÇìÁö°¡ ¸ñÀûÀÌ´Ù.
- Ç÷ξî FRN(floored FRN) : Ç¥¸é±Ý¸®ÀÇ ÇÏÇÑÀÌ ¼³Á¤µÈ FRNÀ¸·Î ±Ý¸®Ç϶ôÀ§ÇèÇìÁö°¡ ¸ñÀûÀÌ´Ù.
- Ä®¶ó FRN(collar FRN), ¹Ì´Ï¸Æ½º FRN(minimax FRN) : Ç¥¸é±Ý¸®ÀÇ »óÇÑ°ú ÇÏÇÑÀÌ ¼³Á¤µÈ FRNÀ¸·Î »ó¡¤ÇÏÇÑÀÇ ¹üÀ§ ³»¿¡¼­ ±Ý¸®À§ÇèÇìÁö°¡ °¡´ÉÇÑ Ã¤±ÇÀÌ´Ù.
- µå¶ø¶ô FRN(drop-lock FRN) : ´Ü±â±Ý¸®°¡ ¸ñÇ¥±Ý¸®(trigger rate) ÀÌÇÏ·Î Ç϶ôÇϸé FRNÀÌ °íÁ¤±Ý¸®Ã¤±ÇÀ¸·Î ÀüȯÇÏ°Ô µÇ´Â ä±ÇÀÌ´Ù.
- ¿ª FRN(inverse FRN) : ±âÁرݸ®ÀÇ º¯µ¿°ú ¹Ý´ë¹æÇâÀ¸·Î Ç¥¸é±Ý¸®¸¦ Á¶Á¤ÇÏ´Â FRN
- Çø³Çöø FRN(flip-flop FRN) : FRNÀ¸·Î ¹ßÇàµÈ ÈÄ °íÁ¤±Ý¸®Ã¤±ÇÀ¸·Î Àüȯ, ÀÏÁ¤±â°£ ÈÄ ÃÖÃÊÀÇ FRNÀ¸·Î ÀçÀüȯÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¿É¼ÇÀÌ ºÎ¿©µÈ FRNÀÌ´Ù.
- ºÐ¸®Çü ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ º¯µ¿±Ý¸®ºÎ ä±Ç : °íÁ¤±Ý¸®Ã¤±Ç°ú ½ÅÁÖÀμö±ÇÀÌ °áÇյǴ ±âº»Àû ÇüÅÂÀÇ ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎä±Ç¿¡ °íÁ¤±Ý¸®Ã¤±Ç ´ë½Å º¯µ¿±Ý¸®ºÎä±ÇÀ» Àû¿ëÇÑ »óÇ°À¸·Î
±Ý¸®»ó½ÂÀ¸·Î ÀÎÇÑ À§ÇèÀº ¸®¹ö½º FRNÀ¸·Î ÇòÁöÇÏ°í ½ÅÁÖÀμö±ÇÀÇ ¾çµµ°¡ °¡´ÉÇÑ ºÐ¸®ÇüÀ¸·Î ¹ßÇàÇÏ¿© À¯Å뼺À» Áõ´ë½ÃÅ°´Â ä±ÇÀÌ´Ù.


3. FRN ¹ßÇà È¿°ú

(1) ä±Ç¹ßÇàÁÖü¿¡°Ô ¹ÌÄ¡´Â È¿°ú
- Áõ½Ã»ó½Â±â¿¡´Â FRN¿¡ ½ÅÁÖÀμö±ÇÀ» ÷ºÎÇÏ¿© ¹ßÇàÇÔÀ¸·Î½á, ´Ü¼øÈ÷ ä±Ç¸¸À» ¹ßÇàÇÏ´Â °æ¿ì¿¡ ºñÇÏ¿© ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ºñ¿ë °æ°¨µÈ´Ù.
- ±Ý¸®»ó½Â±â¿¡ Ãß°¡ÀûÀÎ ÀÌÀÚ¼öÀÔÀ» ¿Ã¸± ¼ö Àֱ⠶§¹®¿¡ ÅõÀÚÀÚ ¼±È£µµ°¡ ³ôÀº FRNÀ» ¹ßÇàÇÔÀ¸·Î½á ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀÌ ¿ëÀÌ
- ´Ü¼øÈ÷ °íÁ¤±Ý¸®Ã¤±ÇÀ» ¹ßÇàÇÏ´Â °Í¿¡ ºñÇÏ¿© FRN°ú ¸®¹ö½º FRNÀ» °áÇÕ¹ßÇàÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ºñ¿ëÀ» »ó´ç¾× Àý°¨
- Àú±Ý¸®±âÁ¶°¡ À¯ÁöµÇ´Â °æ¿ì ½ÅÁÖÀμö±ÇÀÇ °¡Ä¡´Â ³ô¾ÆÁö´Â ¹Ý¸é, ä±Ç ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô Áö±ÞÇÏ¿©¾ß ÇÏ´Â ÀÌÀÚºñ¿ëÀº ³·¾ÆÁö¹Ç·Î, Â÷ÀÔºñ¿ëÀÌ À½(-)ÀÌ µÉ °¡´É¼º Á¸Àç
¡Û ÀϹÝÀûÀ¸·Î Àú±Ý¸®ÀÇ °æ¿ì ÁÖ°¡°¡ »ó½ÂÇϹǷÎ, ½ÇÁ¦ÁÖ°¡¿Í Àμö°¡°ÝÀÇ Â÷ÀÌÀÎ ½ÅÁÖÀμö±ÇÀÇ °¡Ä¡(½ÅÁÖÀμö±Ç ÇÁ¸®¹Ì¾ö) »ó½Â
¡Û ä±Ç¹ßÇàÁÖü°¡ ºÎ´ãÇÏ¿©¾ß ÇÏ´Â ÃÑÂ÷ÀÔºñ¿ë
= °íÁ¤±Ý¸® (FRN ÀÌÀÚ + ¸®¹ö½º FRN ÀÌÀÚ) - ½ÅÁÖÀμö±Ç ÇÁ¸®¹Ì¾ö
(¡Ø À½¼ö(-)ºÎºÐÀº ä±Ç¹ßÇàÁÖü°¡ ¼ö·ÉÇÏ´Â ºÎºÐ)
¡Û ½ÃÀå±âÁ¶°¡ Àú±Ý¸® »óŸ¦ À¯ÁöÇÏ´Â °æ¿ì
¨ç ¡¸FRN ÀÌÀÚ¡¹¿Í ¡¸¸®¹ö½º FRN ÀÌÀÚ¡¹ÀÇ ÇÕÀº °íÁ¤
¨è ¡¸½ÅÁÖÀμö±Ç ÇÁ¸®¹Ì¾ö¡¹Àº ÁÖ°¡ÀÇ »ó½ÂÀ¸·Î Áõ°¡
¡Û °á±¹ ½º¿Ò»ó´ë¹æ¿¡°Ô Á¦°øÇÏ´Â °íÁ¤±Ý¸®¿Í ½ÅÁÖÀμö±Ç ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÇ Å©±â¿¡ µû¶ó ÃÑÂ÷ÀÔºñ¿ëÀÌ À½(-)ÀÌ µÉ ¼ö ÀÖ´Â °¡´É¼ºÀÌ »ý±è (ȹ±âÀûÀÎ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ¹æ¹ý)

(2) ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ¹ÌÄ¡´Â È¿°ú
- ±Ý¸®»ó½Â ¶Ç´Â ±Ý¸®Ç϶ô¿¡ ´ëÇÑ ±â´ë¿¡ ºÎÀÀÇÏ´Â À¯¸®ÇÑ FRN(¶Ç´Â ¸®¹ö½º FRN) ÅõÀÚ±âȸ Á¦°ø
- ÀûÀº ºñ¿ëÀ¸·Î Leverage È¿°ú¸¦ ³ë¸± ¼ö ÀÖ´Â ½ÅÁÖÀμö±Ç ÅõÀÚ±âȸ Á¦°ø
- °³º°ÁÖ½Ä¿É¼Ç °Å·¡´ë»ó±â¾÷ÀÌ ¹ßÇàÇÒ °æ¿ì °³º°ÁֽĿɼǰú ½ÅÁÖÀμö±Ç °£ÀÇ Â÷ÀÍ°Å·¡ ±âȸ Á¦°ø

4. Çѱ¹ÀÇ ½ÅÁ¾Ã¤±Ç
(1) ÀÛ³âºÎÅÍ µé¾î ä±Ç½ÃÀåÀº ä±Ç¿î¿ë Àü·«¸é¿¡¼­ ´Ù¾çÇÑ ÆÄ»ý¿î¿ëÀü·«ÀÌ È°¹ßÈ÷ Àü°³µÇ°í ÀÖ´Â »óȲÀÌ´Ù. IRS¿Í ±¹Ã¤¼±¹°°úÀÇ ¿¬°èÀü·«, IRS¿Í Çö¹°½ÃÀå°úÀÇ ¿¬°èÀü·«, ±¹Ã¤¼±¹°°ú Çö¹°½ÃÀå°úÀÇ ¿¬°èÀü·« µî ´Ù¾çÇÑ °Å·¡°¡ È°¹ßÈ÷ ÀÌ·ç¾îÁö°í ÀÖ´Ù.
¿©±â¿¡ ±âÁ¸ÀÇ FRNä±Çº¸´Ù º¹ÀâÇÑ Çö±ÝÈ帧 âÃâÀÇ Ã¤±ÇµéÀÌ ¹ßÇàµÇ°í Àִµ¥ ±âÁرݸ®°¡ ÇϳªÀÌ´ø FRN¿¡¼­ ±âÁرݸ®°¡ µÎ°³·Î ¿¬°áÀÌ µÇ´Â Dual Indexed FRN, ¿ªº¯µ¿±Ý¸®Ã¤±ÇÀÎ Inverse FRN, ·¹¹ö¸®Áö È¿°ú¸¦ ³ë¸®´Â Leveraged FRN, Flipper, Range Note, Digital Option FRN, Callable Bond µî ´Ù¾çÇÑ ±¸Á¶ÀÇ Ã¤±ÇµéÀÌ ¹ßÇàµÇ°í ÀÖ´Ù
- ¾ó¸¶Àü±îÁö¸¸ Çصµ Àιö½ºFRN, µà¾óFRN µî ¡®FRN(º¯µ¿±Ý¸®ºÎ ä±Ç) ½Ã¸®Á°¡ ½ÃÀåÀ» µÚÈçµé¾úÀ¸³ª ÀÌÁ¦ ¿­±â´Â `¿É¼ÇºÎ ä±Ç(callable bond)`À¸·Î ¿Å°Ü¿Ô´Ù. ±âº»ÀûÀÎ ¿É¼ÇºÎ ä±Ç±¸Á¶¸¦ º¯ÇüÇÑ µðÁöÅÐ¿É¼Ç Ã¤±Ç±îÁö µîÀåÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÇѶ§ Å« Àα⸦ ²ø´ø µà¾óFRNÀÌ ºÒ°ú ÇÑµÎ´Þ »çÀÌ¿¡ ÀÚÃ븦 ã¾Æº¸±âµµ ¾î·Á¿î °ÍÀ» º¸¸é ¶Ç´Ù½Ã »õ·Î¿î ½ÅÁ¾Ã¤±ÇÀÇ ¹ßÇàÀÌ À̾îÁú µí ÇÕ´Ï´Ù.

(2) FRN ¹ßÇàÀÇ ¿¹
[ä±ÇÀÇ Á¾·ù]....[Á¾¸ñ ¸í]....[½Å¿ëµî±Þ]..[¹ßÇàÀÏ]..[¸¸±âÀÏ][Ç¥¸é±Ý¸® »êÁ¤¹æ½Ä]
¡ÚDual Indexed FRN Çѱ¹¼­ºÎ¹ßÀü2-1 AAA 2002-04-08 2007-04-08 (±¹°í5-CD)*2+430bp
¡ÚInverse FRN ºÎ»ê±³Åë°ø´Ü88 AA+ 2002-03-08 2005-03-08 12.42%-CD
¡ÚLeveraged FRN ±¹¹ÎÄ«µå735 AA 2001-11-12 2004-11-12 ±¹°í3*0.5 + 293bp
¡ÚFlipper LGÄ«µå916 AA 2002-02-25 2004-02-25 1³â: CD+30bp, 2³âÀÌÈÄ:6.6%
¡ÚRange Note Çѱ¹¼öÀÚ¿ø°ø»ç89 AAA 2002-05-03 2005-05-03 Max(7.75%*À¯È¿Àϼö/
ÃÑÀϼö,4%) À¯È¿Àϼö 3.75% ¡ÚDigital OptionFRN Çѱ¹°¡½º°ø»ç142AAA 2002-05-23 2005-05-23 0¡ÌCD91¡Ì7.00% : 7.50%, CD91>7.00% : 2.00%
¡ÚCallable Bond KT151 AAA 2002-04-25 2008-04-25 ÃÖÃÊ3³â°£:7.35%, 2005-04-25 ÀÌÈÄ : 7.9%

À­±Û ½Ã°¡Àüȯ»çä [ ãÁʤï®üµÞäóð ]
¾Æ·¡±Û ¿ì¼±ÁÖ [éÐà»ñ», preference shares]

Çѱ¹¿ì¸®»çÁÖÇùȸ´Â ¿ì¸®»çÁÖÁ¶ÇÕÀ» Áö¿øÇϱâ À§ÇØ ÁÖ½Äȸ»ç ÀÌ»ðÄÚ¸®¾Æ°¡ ¿î¿µÇÏ´Â °øÀ͸ñÀû À¥»çÀÌÆ®ÀÔ´Ï´Ù.
Çѱ¹¿ì¸®»çÁÖÇùȸ All right reserved 2003.   »ç¾÷ÀÚµî·Ï¹øÈ£ : 107-87-15203
¼­¿ï Á¾·Î±¸ ¼ö¼Ûµ¿ 75. µÎ»êÀ§ºêÆĺô¸®¿Â 735È£.   ´ëÇ¥ÀÚ : ¾Èº´·æ  ´ëÇ¥ÀüÈ­ : 010-2513-0888