|
³ªÆ¼½Ã½º ÁֽĴ㺸 ±ÝÀ¶¼³°è ½Ç·Ê´Â
ÇÁ¶û½º ÀºÇà ³ªÆ¼½Ã½º(Natixis)°¡ Çö´ë»ó¼± (37,150¿ø 2150 6.1%) ÁöºÐÀ» ´ãº¸·Î Çö´ë±×·ì¿¡ ´ëÃâÀ» ÇØÁØ °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁö¸é¼ À̵éÀÇ ±¸Á¶È ±ÝÀ¶¿¡ ´ëÇÑ °ü½ÉÀÌ ÁýÁߵǰí ÀÖ´Ù.
³ªÆ¼½Ã½º°¡ Çö´ë±×·ìÀÇ ¼³¸í´ë·Î Á¤´çÇÑ ´ãº¸¹°À» ¹Þ¾Ò°í À̸¦ ±Ù°Å·Î ´ëÃâÀ» ÇØÁá´Ù¸é ±×¿¡ °üÇÑ ¼öÀÍ ¼³°è¸¦ ¸¸¸¸ÇÏ°Ô ÇÏÁö ¾Ê¾ÒÀ» °Å¶õ ¿¹»óÀÌ´Ù. Çö´ë±×·ìÀº ³ªÆ¼½Ã½ºÀÇ ±ÝÀ¶Áö¿øÀ» Çö´ë»ó¼± ÇÁ¶û½º ¹ýÀÎÀÇ ¿¹Ä¡±ÝÀ̶ó°í ÁõºùÇßÁö¸¸ ´ãº¸¹° ƯÁ¤¿¡ ´ëÇؼ´Â ¹àÈ÷Áö ¾Ê¾Ò°í ÀϺο¡¼ Çö´ë»ó¼± ÁöºÐÀÌ ±× ´ãº¸¶ó´Â ÁÖÀåÀÌ ³ª¿Â »óÅ´Ù.
½ÇÁ¦·Î ³ªÆ¼½Ã½ºÀÇ ÀμöÇÕº´(M&A) ±ÝÀ¶ Áö¿øÀº ÀϹÝÀûÀÎ ÁֽĴ㺸 ´ëÃâ Çü½ÄÀ» º¸ÀÌÁö¸¸ ±ÝÀ¶¼³°è´Â Á» ´õ Á¤±³ÇÏ°Ô ÀÌ·ïÁö°í ÀÖ´Ù. ³ªÆ¼½Ã½º´Â ¿ÃÇØ ÃÊ ÇÏÀÌƮȦµù½º±×·ì¿¡ Áø·Î M&A ¸®ÆÄÀ̳½½Ì°ú °ü·ÃÇÑ Àμö ±ÝÀ¶À» Á¦¾ÈÇß°í ÀÌ »ç·Ê¸¦ »ìÆ캸¸é À̵éÀÇ ¿µ¾÷ÇàŸ¦ ¾î´À Á¤µµ ÁüÀÛÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
´õº§ÀÌ ÀÔ¼öÇÑ ¹®°Ç¿¡ µû¸£¸é Áö³ 4¿ù ³ªÆ¼½Ã½º´Â ÇÏÀÌÆ®¿¡ 1¾ï ´Þ·¯(1100¾ï ¿ø) ±Ô¸ðÀÇ ¸®ÆÄÀ̳½½Ì ÀÚ±Ý ´ëÃâÀ» Á¦¾ÈÇß´Ù. 2³âÂ¥¸® ÁֽĴ㺸 ´ëÃâ Çü½ÄÀÇ ÀÌ ±ÝÀ¶Àº 2010³â 5¿ù¿¡ ¿©½ÅÀÌ ½ÃÀ۵ǰí 2012³â 5¿ù¿¡ ¸¸±â°¡ µ¹¾Æ¿À´Â ±¸Á¶´Ù.
´ãº¸¹°Àº Áø·Î ÁÖ½ÄÀÌ°í 1¾ï ´Þ·¯¸¦ ºô·ÁÁÖ±â À§ÇØ ÀÏÁ¤ ±â°£ÀÇ °¡ÁßÆò±Õ ÁÖ°¡¸¦ »óÁ¤ÇÏ°í ±×¿¡ »óÀÀÇÏ´Â ÁöºÐÀ» ´ãº¸¹°·Î °®°Ô µÈ´Ù.
ÁÖ¸ñÇÒ ¸¸ ÇÑ°Ç ³ªÆ¼½Ã½ºÀÇ ´ëÃâ Çü½ÄÀÌ´Ù. À̵éÀº 1¾ï ´Þ·¯¸¦ 7500¸¸ ´Þ·¯¿Í 2500¸¸ ´Þ·¯·Î ³ª´² ´ëÃâ Ãʱâ 7500¸¸ ´Þ·¯¸¦ ³»¾îÁÖ°í ÀÏÁ¤ ±â°£ÀÌ Áö³ ÈÄ ´Ù½Ã 2500¸¸ ´Þ·¯(cushion)¸¦ Áö¿øÇÏ´Â Á¶°ÇÀ» ´Þ¾Ò´Ù. ½ÃÀå°¡°ÝÀÌ °è¼Ó º¯ÇÏ´Â ÁÖ½ÄÀ» ´ãº¸·Î °®´Â ¸¸Å ÁÖ°¡ÃßÀ̸¦ ÆľÇÇÒ ±â°£À» °®°í ÃÑ ´ëÃâ¾×ÀÇ 25%¸¦ Äí¼ÇÀ¸·Î °¡Á®°¡´Â ½ÄÀÌ´Ù.
³ªÆ¼½Ã½ºÀÇ ¾ÈÀüÀåÄ¡´Â ÀÌ¿¡ ±×Ä¡Áö ¾Ê´Â´Ù. Ãʱ⿡ 7500¸¸ ´Þ·¯¸¦ ºô·ÁÁÖÁö¸¸ Äí¼Ç ±â°£ÀÌ Áö³ ÈÄ ´ãº¸ ÁÖ½ÄÀÇ ÁÖ°¡°¡ »ó½ÂÇÏ¸é ±× »ó½ÂºÐÀÇ 75% ¸¸ÅÀ» °è¾àÀ» ÅëÇØ ´õ ´ëÃâ¹Þ¾Æ¾ß ÇÑ´Ù´Â Á¶°ÇÀ» ´Þ¾Ò´Ù. ´ãº¸¹° °¡Ä¡°¡ ¿Ã¶ó°¡¸é ÀڽŵéÀÌ ´õ ¼öÀÍÀ» ³¾ ¼ö ÀÖµµ·Ï Ãß°¡ ´ëÃâÀ» °Á¦ÇÏ´Â ±¸Á¶´Ù.
¹Ý´ë·Î ÁÖ°¡°¡ Ç϶ôÇϸé Â÷ÀÔÀÚ´Â Å« ¼ÕÇظ¦ º»´Ù. Äí¼Ç ±â°£ÀÌ Áö³ ÈÄ ´ãº¸ ÁÖ½Ä ÁÖ°¡°¡ Ç϶ôÇÏ¸é ±× Ç϶ô±Ý¾× ¸¸Å Â÷ÀÔÀÚ°¡ ±âÁ¸ ´ëÃâ±ÝÀ» »óȯÇØ¾ß ÇÑ´Ù. Â÷ÀÔÀÚ´Â ´ãº¸·Î ¸Ã±ä ÁÖ½ÄÀÌ ¿Ã¶ó°¡¾ß¸¸ ¼ÕÇظ¦ º¸Áö ¾Ê´Â ±ÝÀ¶ ¼³°è´Ù. öÀúÈ÷ ÀºÇà¿¡ À¯¸®ÇÏ°Ô ¸¸µé¾îÁø ±¸Á¶È »óÇ°ÀÎ ¼ÀÀÌ´Ù.
ÀÌ ¶§¹®ÀÎÁö ´çÃÊ Á¦¾ÈÀ» ¹Þ¾Ò´ø ÇÏÀÌÆ®´Â ´ç½Ã À¯µ¿¼º ¹®Á¦°¡ ºÒ°ÅÁö´ø ´ç½Ã¿¡µµ ³ªÆ¼½Ã½º Á¦¾ÈÀ» ´Ü¹ø¿¡ ¹°¸®Ä£ °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ³´Ù. ¹úÃÄÆݵå(vulture) º¸´Ù Ž¿å½º·¯¿î Á¶°ÇÀ» ¹Þ¾ÆµéÀ̱⠾î·Á¿ü´Ù´Â °Ô °ü°èÀÚ ¼³¸íÀÌ´Ù.
Çö´ë±×·ìÀÌ Áö¿ø¹ÞÀº ³ªÆ¼½Ã½º ÀÚ±ÝÀÇ ¼º°ÝÀ» À§¿Í °°Àº ¼º°ÝÀ¸·Î ´ÜÁ¤Çϱâ´Â ¾î·Æ´Ù. ±×·¯³ª Çö´ë°Ç¼³ ÀμöÀü ½Â¸®¸¦ À§ÇØ Àý¹ÚÇÑ »óȲÀ̾ú´ø Çö´ë±×·ìÀ¸·Î¼´Â Àڽŵ鿡 ´Ù¼Ò ºÒ¸®ÇÑ Á¶°ÇÀÌ¶óµµ ÀÀÇßÀ» °Å¶õ ÃßÃøÀº °¡´ÉÇÏ´Ù.
¸¸¾à Çö´ë±×·ìÀÌ Çö´ë»ó¼± ÁöºÐÀ» ´ãº¸·Î ³ªÆ¼½Ã½º¿¡¼ ÀÚ±ÝÀ» ºô¸°´Ù¸é ºñ½ÁÇÑ Á¶°ÇÀÇ ¼³°è¸¦ ¹Þ¾Æµé¿©¾ß ÇÒ °ÍÀ̶ó´Â °Ô Àü¹®°¡µéÀÇ ¿¹»óÀÌ´Ù. ƯÈ÷ ³ªÆ¼½Ã½º ÀÚ±ÝÀÌ Çö´ë»ó¼± ÁÖ°¡¸¦ ±âÁØÀ¸·Î ¼³°èµÆ´Ù¸é Çö´ë±×·ìÀÌ Çö´ë°Ç¼³ ¿ì¼±Çù»óÀÚ·Î ¼±Á¤µÈ ÀÌÈÄ ÁÖ°¡°¡ Æø¶ôÇÑ »óȲÀ̶ó Â÷ÀÔÀÚÀÇ ºÎ´ãÀº »ó´çÇÒ °Å¶õ ¿ì·Áµµ ³ª¿Â´Ù.
ÀÌ °æ¿ì ±âÁ¸ ´ë¿ì°Ç¼³ Àμö ½Ã ±ÝÈ£¾Æ½Ã¾Æ³ª±×·ìÀÌ À繫Àû ÅõÀÚÀÚ(FI)µé°ú ¸Î¾ú´ø Dz¿É¼Ç(Put option) À§ÁÖÀÇ ¼³°èº¸´Ù ´õ °¡È¤ÇÑ °á°ú°¡ ÃÊ·¡µÉ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ¼³¸íÀÌ´Ù.
±ÝÀ¶±Ç °ü°èÀÚ´Â "ÇÁ¶û½º ÀºÇàÀÌ ÀڽŵéÀÇ ¿µ¾÷Áö°¡ ¾Æ´Ñ Á¦3±¹¿¡ ÅõÀÚÇÏ¸é¼ ÁֽĴ㺸´ëÃâÀ» ½Ç½ÃÇÑ´Ù¸é ±×µéÀÇ ÀÌÀÍ¿¡ È®½ÇÇÏ°Ô ºÎÇÕÇÏÁö ¾Ê´Â ÇÑ ÀÚ±Ý ´ëÃâÀ» ½ÇÇàÇÏÁö ¾ÊÀ» °Í"À̶ó¸ç "³ªÆ¼½Ã½º´Â ÅõÀÚÀºÇà »çÀÌ¿¡¼µµ ´Ü±â ÀÚ±ÝÀÌ Àý¹ÚÇÑ ±â¾÷µéÀ» »ó´ë·Î °í¸®ÀÇ ´ëÃâ Àå»ç¸¦ ÇÏ´Â ÀºÇàÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ® ÀÖ´Ù"°í ÁöÀûÇß´Ù.
|
|
|
|
|
20
|
|